La inflación continuó acelerándose rápidamente durante el mes de julio, con un resultado intermensual de 25%, de acuerdo con el modelo elaborado por Torino Capital, dado a conocer este lunes a los medios de comunicación.
“Tanto la tasa mensual como la anual rompieron récord nuevamente y alcanzaron los mayores niveles registrados en nuestro modelo. También constituyen los niveles de inflación más altos alguna vez registrados en la historia económica venezolana”, indica la firma.
Destaca que el incremento de precios alcanzó una tasa de 648,9% en los últimos doce meses, lo cual representa una importante aceleración en comparación con nuestro estimado de 597% en junio. Asimismo reconoce que el resultado mensual, es considerablemente mayor que el promedio de 17,8% de los seis meses anteriores y su tendencia sostenida al alza constituye una razón para preocuparse por la posibilidad de un escenario de hiperinflación en el país.
Sin embargo, los datos también muestran que una parte significativa de la aceleración inflacionaria observada en julio se debió a efectos estacionales, pues la tasa ajustada por estacionalidad fue de 22,8%, considerablemente menor que el porcentaje intermensual 25%. De igual modo, esta serie alcanzó un máximo histórico y muestra la misma tendencia de fuerte aceleración.
Julio no fue un mes típico, fue el clímax de la campaña electoral para las elecciones a la Asamblea Nacional Constituyente, lo cual generó un incentivo para que el gobierno aumentara el gasto. Adicionalmente, la base monetaria aumentó 31%. Debido tanto a factores políticos como estacionales, el banco no contempla una aceleración sostenida para el resto del año. Al estar la inflación de julio en línea con la expectativa para ese mes, el banco mantiene invariable la proyección de 717% para el cierre del año.
El modelo para estimar la tasa de inflación se basa en la correlación entre el índice de precios y otras variables en la economía como recaudación de impuestos, depósitos en el sector bancario, agregados monetarios, circulación monetaria y la variación del tipo de cambio en el mercado paralelo.
La firma utiliza el método Bayesiano para producir un promedio ponderado de predicciones entre modelos que han demostrado dar proyecciones confiables. Este método permite construir un intervalo de confianza para el estimado, cuyo resultado es un rango de inflación entre 20,0% y 29,8%, con una probabilidad de un 95%, destaca el banco de inversión.
