El mes de agosto comenzó con una sacudida en las cotizaciones internacionales del petróleo.
En efecto, el lunes 3 de agosto el precio de referencia cayó de los 50 US$ el barril en los últimos seis meses. Así, el West Texas Intermediate descendió hasta los 45,17 US$ el barril en la plaza de New York, mientras en Londres, el Brent de referencia mundial caía hasta los 49,52 US$ el barril. Por su parte el precio promedio de la cesta OPEP alcanzaba 48,40 US$ el barril.
Este nuevo bajón en los precios internacionales del crudo está vinculados a una serie de factores, entre los cuales resaltamos:
- La producción en Estados Unidos y el precio del dólar:
Después de un mes de julio relativamente apacible, la producción récord de los Estados Unidos ha presionado a los grandes productores de crudo, lo que ha motivado nuevos incrementos en la producción, en esta particular guerra por no rezagar mercados.
La economía de USA sigue creciendo a un ritmo más rápido que la de otros países avanzados, con tasas de interés que tienden a aumentar. El fortalecimiento del dólar norteamericano frente al euro y las monedas de los principales países emergentes, se ha mantenido, ello ha incrementado el precio del dinero en los Estados Unidos, presionando a la baja las cotizaciones de las materias primas en general.
- La economía china
Las perspectivas de crecimiento del sector manufacturero chino se diluyeron dentro de las más negativas cifras en los dos últimos años. El Índice manufacturero descendió a un 47,8%, reflejando una contracción en la actividad, que llevó en julio a un decrecimiento de las exportaciones, y a una posterior devaluación del yuán, repercutiendo negativamente en los precios del crudo. Esta situación ha aumentado el temor de los analistas en cuanto a que la ralentización de la economía china, que es la mayor importadora de materias primas, se prolongue por el resto del año, contribuyendo a mantener deprimida la economía global.
Por su parte, el mercado financiero chino pasó por una experiencia devastadora en este mes, cuando la Bolsa de Shanghaiy Shenzhen perdió 30% de su valor en un lapso de tres semanas, luego de una fase de alzas especulativas que habían llevado la capitalización a más del doble en el primer semestre, en un mercado que algunos analistas han tildado de “subrealista”.
- Producción OPEP
La producción OPEP logró su máximo nivel mensual en julio, ya que Arabia Saudita, Irak y otros países productores de la organización mantuvieron el criterio de defender las cuotas de mercado antes que el precio del crudo. De esta forma se cerró con una producción promedio OPEP de 31,51 millones de barriles, según cifras oficiales, su nivel más elevado en los últimos tres años. Esto representa 1,51 millones de b/d por encima del techo de producción fijado. La organización sigue esperando que la estrategia diseñada desde noviembre de 2014, de dejar el asunto de los precios en manos del mercado, surta efecto y los precios deprimidos hagan poco rentable la explotación del crudo por procedimientos no convencionales.
Desde la organización productora se prevé una recuperación de la economía mundial para el 2016, especialmente en los mercados emergentes, lo que podría contribuir a un incremento en la demanda mundial que reequilibre el mercado petrolero internacional. En este sentido se espera un incremento de la misma de 1,34 millones de barriles por día.
- Acuerdo de Occidente con Irán
El acuerdo logrado entre las potencias Occidentales e Irán para limitar la capacidad nuclear de los persas permitirá para comienzos de 2016 el levantamiento progresivo de las sanciones que limitaban la economía de ese país. En la medida en que ello suceda, Irán podrá ir recobrando la normalidad como productor de crudo. Su ministro de petróleo, Namdar Zanghaneh, hacía referencia a la posibilidad de exportar 500.000 barriles/día una semana después de levantadas las sanciones, hasta lograr un millón de b/den los seis meses siguientes, lo que permitiría recobrar parte de su capacidad exportadora de antaño, evento que incrementaría aún más la sobreoferta del crudo.
Los mercados baratos pueden abaratarse aún más
El mercado petrolero internacional, sigue caracterizado fundamentalmente por exceso de oferta. El crecimiento de la economía global no ha conseguido el ritmo deseado. No se tiene seguridad sobre cuál podría ser el soporte para levantar el próximo período de auge económico. Tampoco se puede aspirar a ello sin contar con un rescate de la economía europea y japonesa.
Para este año, el Fondo Monetario Internacional (FMI) estimó un crecimiento de 3,3%. Luce insuficiente para aspirar a una recuperación sustancial. Estos pronósticos no permiten prever un reequilibrio petrolero en el corto plazo. Los mercados pueden deprimirse más aún. Todo parece indicar que enfrentaremos un período más prolongado de petróleo barato.
Malas noticias para países monoproductores como Venezuela, cuyas exportaciones de crudo representan 96% de sus exportaciones totales.
Salvo un acontecimiento imprevisible, el mercado petróleo continuará oscilando entre la incertidumbre y la duda.
